《金融类考证之期货篇》沐月筱筱

68、货币互换

　　一、货币互换概述
　　1.货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易。
　　2.互换形式——利息和本金交换形式
　　3.货币互换交易方向确定
　　4.货币互换的条件
　　5.货币互换的目的
　　（1）降低融资成本，或提高资产收益
　　（2）管理汇率风险，或同时管理利率风险
　　（3）规避外汇管制或同时管理利率风险
　　二、货币互换与外汇掉期的联系与区别
　　（一）联系
　　1.均涉及两种货币的交换
　　2.常见的传统货币互换和外汇掉期，在协议开始和协议到期时，均涉及一前一后本金的实际交换，目前两种交易均可以不进行本金的实际交换或交割。
　　3.货币互换与外汇掉期均可用于规避汇率风险
　　（二）区别
　　1.本金交换方式不同
　　2.货币互换协议开始时间是即期
　　3.持有期现金流不同
　　三、货币互换的应用
　　1.互换双方有借款需求
　　2.互换双方持有资产或负债
　　3.税收及监管套利的业务模式