《股市基金见闻录》大大大年糕

3、关于救市-股灾后的措施

　　这回我们说说一个很多人都喜欢挂在嘴边的"救市"。因为市场有涨必然有跌，散户在大盘大跌的日子里总是不好过的，而散户最喜欢说的就是在大跌的时候有人帮忙拉升一下解套。
　　真的会有这么好心的"主力"？主力会帮散户解套？不存在的，市场经济下人为干预只能解决一点点问题，大的系统性风险谁也救不了。
　　接下来我会用几个例子具体说明，为什么救市是没办法解决问题的，个股也罢，指数也是都一样是救不了的。
　　2007年末，股指还是一片祥和。虽然外围股市已经开始有比较大的回落，但是A股在从6124跌回4000多后拉回了5000多点的位置，大家对于2008年的股票市场都是非常看好。
　　那时候谁也猜不到08年会发生那么多事，南方暴雪成灾，世界金融危机爆发...
　　07年由于汇率的不断升值以及GDP增长带来的股市的高涨，央行连续加息7次。大家在那个时候也不觉得加息是什么利空因素，因为是在牛市，一切的利空都是利好。
　　2008年，次贷危机爆发后，第一波的下跌就直接把A股指数从5000多点下跌到3000左右。市场一片恐慌，管理层看到这样的情况，由于是世界的系统性风险，首先采取的方法是降低印花税。2008年4月24日起，印花税税率由现行的3‰调整为1‰，第二天股市走出“4·24井喷”行情。大盘也是在这次出现了在“设置涨跌幅限制”后的第一次涨停。
　　然而，之后三个月走势是：行情维持不到半个月，自后很快就转涨为跌，不断探出新低。
　　第二波下跌是由于美国大企业的倒闭潮，房地美房利美的崩盘，以及雷曼兄弟的破产事件，7-9月美股经历了好几轮大幅下挫。A股跟跌，9月份跌破2000点。
　　题外话是：当时美国政府也下令干预企业之间的破产重组，加速不良次贷的出清，还有就是降息和直接资金介入股市拉权重，结局也是彻底失败的。美股从13000点跌到6700点附近才止跌回升（道琼斯指数），这就是最成熟的市场的“救市”。
　　没有办法，市场继续下跌时只有第二次去改动印花税。
　　2008年9月19日起，印花税税率延续1‰，同时调整为单边征税。第二天股市开盘涨停，A股全天都封死涨停板，所有个股涨停。
　　然而，又是“然而”，之后三个月走势：仍然行情维持不到两周，指数就拐头向下，出现指数层面的单边下跌，之后三个月走势先创新低【1664点】后横盘震荡再缓慢上涨。
　　08年的下跌有一定的诱因，也有本身自己泡沫比较大的成分。2007年的一首歌唱红了大江南北，那首歌叫“死了都不卖”，到2008年就改成了“死了都不买”，这样的大起大落有一定成分就是当时市场已经很牛的时候引进一些大市值公司，那些公司在牛市末期上市后拉升结束就遇到系统性风险。这样的情况简直是在伤口上撒盐，当年中石油上市的8万亿跌到08年末的仅仅3万亿，一年内跌去一个苹果的市值。
　　股市是任何的政策都改变不了趋势的，在系统性风险的发生情况下不可能改变什么趋势。在这降低印花税两次的日子之间还有不断的降息，降准等等的措施，依然是没法阻止行情的下跌。
　　或者说，就算不出这些利好都是一样的走势，市场就是这样，该跌就跌，该涨的时候就是阻止不了的。
　　再说说2015年的“股灾”，2015年年中，融资盘的断档使得牛市戛然而止。
　　市场转向大跌，散户恐慌，很多媒体开始怀疑这个市场是不是被恶意做空，这样的言论使得管理层压力增大。
　　7月，降准降息等各种“救市”手段开始，还有就是IPO停发。
　　然而行情却没有被救起来，救市政策出来的第二天大盘就高开7%之后低走，收盘时跌停家数破千，即便当天盘面维持在上涨3%。然而接下来的几周更是从4300点跌到了3000点才开始回升。
　　这么多的案例表明的一点就是：救市是没用的，散户所谓的国家队其实在2015年买入之后，在不到2017年的时候就全部撤离了。
　　因为上层知道的很，他们是救不了市场的，市场只有自己才能走出来行情，人为介入是不可能成功的。