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4、宏观审慎框架 商业银行
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商业银行
巴塞尔协议三
5.25新发布的指标扩大了中长期的期限错配监管，并且加大对中小银行的监管
1.净稳定资金比例（NSFR）=可用稳定资金/业务所需稳定资金≥100%（2000亿+）
2.优质流动性资产充足率(HQLAAQ)=优质流动资产/短期现金净流出≥100% 简化LCR（2000亿-）
3.流动性匹配率LMR=加权资金来源/加权资金运用（防止期限错配，期限越长，权重越高，所有商业银行都要遵守）
1.商业银行资本监管的意义
监管-原因1）风险2）职能
资本含义/原因/巴塞尔协议三
资管新规
核心：强化监管，打击影子银行体系
1.影子银行
含义：保罗麦考利2007 经营银行业务，但是游离于监管之外的机构，产品。
中国界定：107号文机构角度，分为三类1）
金融牌照监管
XXP2P
X不足小贷公司
√不足银行表外理财，券商基金的信托计划 etc
一直以来，中国的影子银行体系是商业银行主导的。
（1）产生原因：
资金来源：
1.居民和企业对理财产品的投资，以及对其他影子银行的投资（小贷公司，P2P），10年年初1.7万亿
2.商业银行同业负债规模扩张，（大银行给中小银行提供资金）
是什么导致影子银行的资金大量来源于居民部门？
1.居民财富快速增长，对资产保持增值的需求很强烈
2.存款利率的长期管制，金融市场发育程度低，使得居民和企业缺少良好的资产配置渠道，形成资金堰塞湖。
因而在刚性兑付的支持下，收益率更高的理财产品和新型金融产品的发行能迅速募集资金。
2014年11月，稳健偏宽松（中国货币政策基调：稳健偏从紧，稳健偏中性，稳健偏宽松）的政策基调下，使得银行体系的流动性非常宽裕，同业银行业务迅速扩张。
中介机构：
□□107号文提到的三个机构
1.分业监管+机构监管银行监管严格，基金券商监管较弱，监管标准不统一，监管协调力度很弱，导致银行存在监管套利的空间。
银行借助信托，基金，券商，银行同业的通道，将信贷资产转移出表，以非标的形式配置到存在监管限制的行业，企业中去。
2.金融自由化浪潮非银金融机构崛起， 理财产品，同业存单这些创新产品诞生，各种小贷公司P2P平台这些银子银行快速发展。
资金流向：
13年之前，主要流向实体经济中，房地产，地方平台，大国企，资金短缺的小微企业等。
14-16年，地方平台整顿，房地产去库存，然而当时流动性宽松，供给侧改革概念的炒作，银子银行将大量资金投入股票，基金，并且出现正反馈机制，“脱实向虚”。
16年供给侧改革取得效果，反向修正，实体经济，银子银行又将相当多的资金配置回实体经济。
为什么对银子银行的资金需求很大
1.资本市场发育不足，直接融资体系薄弱，这些机构对银行流动性严重依赖。
2.信贷配给 存在结构性的融资难，融资贵的问题，小微企业的融资需求无法被正规的银行资金覆盖。国家对某些行业存在限制。
影子银行的影响
1.积极影响：充当了信用中介，将居民的储蓄通过理财产品转化为投资（房地产，地方平台，小微企业，国企），对正规金融体系起到补充的作用，一方面满足了居民财富的管理需求，另一方面满足了企业的融资需求，支持了实体经济，增强了金融机构的盈利能力。
2.消极影响：不透明，游离于监管之外，出现了监管空白，容易导致风险的积累，而规模渐渐变大，导致监管失控，进而引发系统性的金融风险，威胁实体经济的稳定。
（2）推高了金融杠杆率，进而放大了资产价格的波动性，增加金融体系的脆弱性；另一方面推高了实体经济的杠杆率，产能过剩行业，房地产行业。延缓了产能出清，不符合我国去杠杆，去产能的供给侧改革；第三降低了监管政策的传导效率和监管效率。
（3）监管政策贷款/存款≤75%（信贷规模）信贷配给 负面清单，严格收紧
2008-2010 银信合作 信托贷款业务
企业向银行提出信贷需求，但银行受限不能受理→信托接受银行资金将流动性投向企业 银行资金：保本理财产品（表内）非保本理财产品（表外），刚性兑付
2011 银小合作 农村中小机构买入返售
2012 银证合作 发非标资产
2013 银基合作
2014 银银合作 同业存单
2013年银监会规定理财资金想投入非标资产，额度需要控制在35%以下。
治理措施
1.居民和企业缺乏良好的资产配置渠道
（1）利率市场化提高表内受益
（2）破除刚性兑付，增加表外风险，发展资本市场
（3）促使表外业务回流，资金回流正规金融体系。
2.中央银行回归稳健中性的货币政策基调，把控好流动性闸门。
3.金融中介：增加协调，统一监管的力度，弥补监管短板，缓解分业监管体制下，监管空白（P2P）监管套利（通道），促进监管框架由机构监管向功能监管转变。
资金运用深化改革多层次资本市场，完善财税改革。
最后，把握好银子银行的节奏和力度，防止次生风险，防止对货币和实体经济的过度冲击。
