18、索罗斯如何做空泰铢 ...
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索罗斯如何做空泰铢？
简单的说：索罗斯从泰国银行等处借来大量泰铢，然后抛售买入美元。等泰国市场上泰铢数量越来越多，开始贬值之后，索罗斯再以少量美元低价回收，还掉借来的部分。而因为泰铢的贬值，索罗斯实际上并不用还那么多的泰铢。假设索罗斯此前借了100万泰铢，因为泰铢贬值索罗斯只用还一半。这之间的差价，就是索罗斯的利润。也就是说只要泰铢跌得越狠，索罗斯赚得越多。
泰国固定汇率制1美元兑25泰铢，1994-1995年美联储连续加息，美元升值引发资本从亚洲回流美国。导致泰铢跟着美元升值，而一升值就打击了出口，造成泰国制造业出口举步维艰，国际贸易出席逆差，泰国政府不得不对外举债。高利率的政策又抑制了投资和消费，加剧经济衰退。
1997年2月，索罗斯向泰国银行以150亿美元做抵押，兑换了3800亿的泰铢大量抛售泰铢，泰国外汇市场立刻如遭遇海啸般波涛翻滚。泰铢急速下滑，仅仅两个月就跌至1美元兑26.70铣。面对如何混乱的“战局”，5月下旬，泰国的中央银行倾全国之力，开始了一场针对索罗斯的反围剿行动。泰国中央银行第一步便与新加坡组成联军，动用约120亿美元的巨资吸纳泰铣；第二步效用行政命令严禁本地银行拆借泰抹给索罗斯大军；第三步则大幅调高利率，隔夜拆息由原来的10厘左右，升至1000至1500厘。三管齐下，新锐武器，反击有力，致使泰抹在5月20日升至历史新高位。泰国政府的强硬举措，使得索罗斯大军措手不及，损失了近3亿美元。但索罗斯为了这一刻，已经卧薪尝胆多年，他对此次的计划是志在必得。
索罗斯凭借其敏锐的直觉，认为泰国央行已经是黔驴技穷，他们已经使出了所有的应对招数。泰国政府此时的胜利只不过是其大难临头前的回光返照而已，只要自己再努一把力，就会成为压死骆驼的最后一根稻草，到时在就不会有人能够再挽救泰国人的命运了。于是他发起一轮舆论攻击，之前泰国引入的外资开始大规模撤退。很难说这些撤离的外资究竟是嗅到了外汇市场的危险气息，还是有人给他们通风报信，或者根本就是与对冲基金的密切配合。这些都已无从考证，但外资的集中撤退使得泰国经济雪上加霜，泰铢岌岌可危，泰国开始对资本进行管制，不过这一切都已经太晚了。
6月份，对冲基金再度向泰铢发起攻击，泰国央行竭力死守，300亿美元的外汇储备随时都可能弹尽粮绝。就在双方战斗最激烈的时候，6月27日，德国《法兰克福汇报》发表评论文章：“像索罗斯这样的大投机家不排除使泰铢贬值20%或者更多的可能性。”虽然6月30日，泰国总理在电视上发表强硬声明：“泰铢不会贬值，我们将让那些投机分子血本无归。”，然而投机者的大量跟风抛空泰铢，由此引发的羊群效应，甚至带动了泰国自己的银行和投资机构也在做空自己，发国难财。
泰国政府动用了300亿美元的外汇储备和150亿美元的国际贷款企图力挽狂澜，但只是杯水车薪，无济于事。到了7月份，泰铢再也挺不住了，泰国政府不得不改变了维系13年之久的货币联系汇率制，实行浮动汇率制，从而引发了一场横扫东南亚的金融风暴。
泰国实行浮动汇率制的当天，泰铢兑换美元的汇率就下降了17%，美元对泰铢已跌至1美元兑32.63铢的历史最低水平。泰国政府被国际投机家一下子卷走了40亿美元，许多泰国人一天之内成为赤贫。48岁的泰国亿万富翁施利华不得不沿街卖三明治。
泰铢的崩溃并没有满足索罗斯的胃口，他料定在泰铢崩溃的影响下，其他的东南亚货币也必然会随之崩溃，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际资本炒家的猎物。索罗斯此时的想法也就是美国人的想法，他们要借此良机，将东南亚各国洗劫一空，打破他们意图取代西方强权的美梦。
作者有话说
第18章 索罗斯如何做空泰铢
