《金融类考证之期货篇》沐月筱筱

58、期权及期权交易

　　一、期权
　　是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量标的资产的权利
　　二、期权交易
　　1.建仓
　　2.头寸了结
　　三、期权合约条款
　　四、期权基本类型
　　（一）按照对买方的行权时间规定的不同划分
　　1.美式期权
　　是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。
　　2.欧式期权
　　是指期权买方只能在期权到期日行使权力的期权。
　　（二）按照买方行权方向的不同划分
　　1.看涨期权
　　看涨期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量标的资产的权利。
　　2.看跌期权
　　看跌期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方出售一定数量标的资产的权利。
　　（三）按照标的资产划分
　　1.现货期权
　　标的资产为现货资产的期权；
　　2.期货期权
　　标的资产为期货合约的期权；
　　（四）按照标的资产类型的不同划分
　　1.商品（实物）期权
　　可以是实物资产、实物现货资产、实物期货合约；
　　2.金融期权
　　可以是股票、股票价格指数、股指期货合约、大额可转让存单、国债、利率期货合约、外汇资产和外汇期货合约等金融资产或金融指标；
　　（五）按照期权市场类型的不同划分
　　1.场内期权
　　在交易所上市交易的期权；
　　2.场外期权
　　在交易所外交易的期权；
　　五、期权特点
　　1.买卖双方的权利义务不同；
　　2.买卖双方的收益和损失特征不同；
　　3.对买卖双方缴纳保证金要求的规定不同；
　　4.从避险角度考虑，买进期权和卖出期权的功能不同；
　　5.利用期权和期货规避标的资产价格风险的结果不同；
　　6.期权具有独特的非线性损益结构；