《金融案例》秃头数学人

9、第 9 章

　　其实早在2001年，《费城询问报》投资和个人理财专栏撰稿人艾琳·阿维德兰就在《巴伦》周刊上写下了第一篇质疑麦道夫的文章，可是直到2008年金融危机爆发后，麦道夫的骗局才被戳破，此时这个庞氏骗局已经持续了大约45年，总规模已经膨胀到648亿美元。为什么麦道夫的骗局能够维持这么久，我们又能从这个骗局中学到什么？
　　庞氏骗局的本质
　　麦道夫骗局实际上是庞氏骗局的升级版，同样都是利用新进入投资者的资金用于支付给老投资者的收益。
　　麦道夫第一招：塑造名望
　　不同于庞兹的案底累累，伯纳德·麦道夫并非一开始就行骗。相反的，麦道夫当时在华尔街有着响当当的名头，是一个备受尊敬的人物，这也为麦道夫后续利用光环效应行骗打下基础。麦道夫在华尔街积极推动场外电子交易，将股票交易从电话转移到电脑上进行。在成为纳斯达克的董事会主席之后，将纳斯达克打造成和纽交所分庭抗礼的交易所，并且在谷歌、思科以及苹果等公司在纳斯达克的上市中有着非常大的推动作用。可以说，麦道夫过去的履历是光鲜无比的。
　　麦道夫第二招：树立口碑
　　从上世纪90年代开始，麦道夫开始通过旗下的基金进行行骗。麦道夫承诺投资者每年8%到12%的收益，并且树立“必赚”的口碑，即无论什么市场环境均能取得10%左右的绝对收益。
　　麦道夫第三招：保持神秘
　　麦道夫的投资计划保持高度神秘性，对外宣称投资策略为“价差执行转换套利策略”，但是不允许投资者对此策略有其他追问。当投资者问询如何在熊市中仍旧获得10%左右的收益时，麦道夫的回应是:靠内幕消息。
　　麦道夫第四招：饥饿营销
　　只有富人俱乐部里的会员才有资格投资于麦道夫的产品，当时的市场以能买入麦道夫基金为财富及地位的象征
　　麦道夫第五招：资金链的畅通
　　这场看似完美的金融骗局终结于2008年的金融风暴。这场骗局最关键的一个环节就是资金链，需要有持续的新投资者进入才能使整个骗局顺畅的运作下去。而2008年的金融危机给麦道夫致命的一击。金融危机让投资者变得更加谨慎，一方面，麦道夫基金如无源之水，没有了新资金的供应;另一方面，还需要应对金融风暴影响下的70亿美元的赎回压力。最终，骗局如泡沫般破灭。

　　总结
　　真的没人对他的这套拆东墙补西墙的把戏产生疑惑吗？答案是：几乎所有人都是聪明人。最初的投资者是被他的名望骗上车的，后上车的人自然是贪图他稳定的收益。所有的人都心照不宣的装傻配合他，因为只要有源源不断的后来者自己的收益才能得到保障。这样的案例绝对不会终止，比如伊丽莎白创办的希拉洛斯也是一个具有相同操作理念的骗局。