《2021年第三季度经济新闻整理及分析》同然一辞

1、7月12日

　　有关上周五降准（央行于7月9日下午宣布7月15日开始下调存款准备金率0.5个百分点。）（总量性货币政策，提供流动性）
　　原因：
　　1.流动性不足（银行存贷比高）
　　2.支持实体经济，降低融资成本（原材料价格高）
　　3.下半年到期MLF及放债量大
　　4.对冲出口，稳住总需求（美国需求下降等）
　　5.缓解人民币升值压力

　　有关CPI、PPI、PPIRM：CPI同比较低，但PPI和PPIRM同比明显高于以往。虽然有去年同期水平偏低的影响，但是生产成本确实上升了（大宗商品、原材料价格上升）。实体经济利润空间确实有被压缩。
　　影响CPI因素：
　　1.产出缺口（美国-0.7）、收入增长、货币供给（增加）、外部冲击（中期分析）
　　2.食品/非食品（短期分析）（猪肉价格下降等）
　　影响PPI因素：
　　生产资料中原材料PPI涨幅最大

　　社融6月总量超预期

　　上证指数收盘涨0.67%报3547.84点，深证成指涨2.14%报15161.52点，创业板指涨3.68%报3534.76点。两市成交额超1.3万亿元，创近一年新高。（流动性好）
　　国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.42%，5年期主力合约涨0.32%，2年期主力合约涨0.15%。下午农发债投标情况良好（?）,使得债市涨幅继续扩大。
　　降准能提高流动性，资金量上升，使得股市债市齐涨。不过正式政策未执行，且部分释放资金用于置换MLF，实际涨幅不算特别大（？）。但是降准政策本身显示出下半年财政政策会较为宽松，投资热情提升。
　　预计明日会继续有小幅震荡上涨。（资金量还没放出来，市场情绪也逐渐稳定了，大幅变化可能性不大？）（投资看的都是预期，我刚刚仔细看了一下你昨天写的那个就是资金量还没释放出来，他只要已经说了要放了，所以说就不会等他什么释放出来之后才有一个行情，就是知道了这个事情就已经有了，就跟是不是放已经没有关系了。）