《栲垓》攷玞

37、九

　　【投资智慧：回报率越高，赚钱的几率越小】

　　【不要害怕亏损】

　　一位亿万富翁说：“从来没有一个人是在安全中成就一番伟业的”。我从未遇见过喜欢亏钱的人，但在我的一生中，从未遇见过一位没亏钱的富人，却遇见许多从未亏掉一毛钱的穷人——我是说在投资活动中。

　　对亏钱的害怕是确是存在的，每个人都有这种恐惧心理，包括富人。但恐惧本身并并不是问题之所在，关键在于你如何处理恐惧心理，如何处理亏钱的问题。“处理失败的不同方式造成了人们生活的差异。”富人和穷人之间的主要差别在于他们处理恐惧心理的方式不同。

　　许多勇于选择冒险、善于利用机会的亿万富翁，他们总是从不畏惧艰难挫折的挑战，而是将磨难看作对生存智慧的一种检阅。他们通过冒险展现出自己不凡的身手和超乎常人的胆略，无论结果是成功还是失败，都把它识做人生中有价值的部分。成功了，即将其作为未来成功的铺垫和教训。

　　风险无处不在，要学会驾驭风险，别总想回避风险。

　　卓越的人，是在思想上或在行动上最能追求、最能冒险的人，这种卓越性，出自一个较大的内在宝库，他有更多的机会，因此能创造出更多的财富。

　　大凡成功人士，无不独具慧眼，他们在机会中能看到风险，更在风险中逮住机遇。

　　高风险就意味着高回报，只有敢于冒险的人，才会赢得人生辉煌；而且，那种面临风险审慎前进的人生体验为我们练就了过人的胆识，这更是宝贵的精神财富。当你提高财商并把它付诸实践的时候，记得享受其中的乐趣。有时候你会赢，有时候你会输，但大部分情况下都是有趣的。不要害怕失败，因为失败也是成功一部分。

　　因此，对于大多数人来说，他们在财务上不成功是因为对他们而言亏钱所造成的痛苦远远大于致富所带来的乐趣。

　　我想说，在积累财富的过程中，最困难的事情莫过于坚持自己的选择而不盲目从众。因为在竞争激烈的市场上，群体往往会反应迟钝，成为被“宰割”的对象。

　　【投资者犯的错误】

　　现在物价飞涨，单凭不多的工资收入是不能很好地维持生活的。因此人们便都把目光投向了理财，希望可以从中大发一笔横财。可是，正因为人们这种急功近利的心理，常常会不自觉地陷入盲目理财中。有很多理财投机者会利用人们这种贪婪的心理，让人们深陷其中，不能自拔。最后人们不仅没有从中获利，反而有可能让自己赔的一无所有。

　　格雷厄姆曾经给出两个最重要的投资规则：

　　第一条规则：永远不要亏损。

　　第二条规则：永远不要忘记第一条。

　　投资理财是个人长期项目，由理财所创造的财富会超出你的想象，但所需的时间会更长久。与此同时，只要耐得住性子,将资产投资在正确的投资标上，不需要操作和操心复利自然会引领财富的增长。

　　根据观察，一般都投资者最容易犯的毛病是“半途而废”遇上空头时期极易心灰意冷，甚至干脆卖掉股票群、房地产，从此远离股市、房地产市场，殊不知缺乏耐心与毅力是很难有所成就的。

　　【投资者的思维】

　　财商高的人认为，要想捕捉金钱、收获财富、使钱生钱，就得学会让死钱变活钱。千万不可把钱闲置起来，当作古董一样收藏，而要让死钱变活，就得学会用积蓄去投资，使钱像羊群一样，不断地繁殖和增多。

　　一般有两种类型的投资者：

　　①进行一揽子投资的人（比如财务计划师）

　　②自己创造投资机会的人（职业投资者）

　　如果你想成为第二种投资者，你就必须提升三种主要技能：第一，如何找到别人错失的机会；第二，如何筹集资金；第三，如何把精明的人组织起来并雇佣他们为你工作。

　　越早开始投资，就能越早达到致富的目标，从而使自己与家人能越早享受致富的成果。而且越早开始投资，利上滚利时间越长，时间充裕，所需投入的金额就越少，赚钱就越轻松且愉快！

　　对于普通投资者而言，“用钱赚钱”必须注意如下三点：

　　第一，树立正确的理财意识

　　第二，多看理财类专刊

　　第三，设定个人财务目标

　　投资资金源于个人的储蓄，对于追求收益效用最大化的创富者而言，延期消费而进行储蓄，进而投资创富的目的是为了得到更大的收益回报。因此，个人财富再分配可以表述为：在即定收入条件下对消费、储蓄、投资创富进行选择性、切割性分配，以便使得现在消费者和未来消费实现的效用最大。如果为这段时期的消费所提供的准备金多，用于长期投资创富的部分就少；提取的消费准备金少，可用于长期投资的部分就多，进而你所得到的创富，机会就会更多，实现财富梦想的可能性就会更大——《财富自由》

　　不少企业的眼光只是盯住了利润，殊不知资金回款的及时性则关系着企业的生存。作为投资者必须要明确，资金的时间价值绝不仅仅是银行贷款利率所能够完全揭示的。

　　从理论上讲，投资者想要通过短线投资取得良好的收益，必须具备以下条件：一是要准确把握住出入市的时机；二是要跟上市场热点的切换；三是信息要及时、准确；四是要有足够的时间投入。

　　当然，在其他投资者大师们眼中，短期炒作都应该是投资者尽量避免的行为。巴菲特对短期投资就给了这样的忠告：没有任何一个投资者能够成功预测股市在短期内的波动走向，对股市的短期波动进行预测是一种幼稚的行为，投资者应当尽量避免这种投资方式。——也许会有人质疑，短线投机的复利力量不是更大吗？答案是肯定的，但是前提是你的短期投机的次数要足够少，失败的损失要足够小，但是市场是很难预期的，而短线却恰恰依赖于精神的判断。

　　对于正常价值进行研究时，我们首先应考虑，为获得未来的利益而决定的投资的动机的性质。我们可以先对一个人的行为进行观察研究。这个人依靠自己的生产来满足自己的需要，他对自己所生产或所需要的东西，从不出售或购买。所以他既要考虑自己的劳动所要付出的代价，又要考虑从这些劳动中所得到的满足。而这其中，没有丝毫的货币报酬存在——投资动机

　　该如何利用趋势理论来进行投资？用一句话来概括就是：顺势而为。只在向上的趋势中操作，有向上的趋势可循，然后才能取得投资实效。广大的投资者最常犯的错误是在任何局势下都在操作。对投资者来说最好最保守的做法是，当向上的趋势已经明显形成时再操作。

　　精明的投资者不会抱怨市场时机不对，如果错过了这个“狼头”他们就会去寻找下一个，并且在其中找到自己的位置。对大多数投资者来说，做到这一点之所以非常困难，是因为一旦他们买入的东西不被大家看好，他们就会感到害怕。胆小的投资者总是亦步亦趋地跟在众人后面，当欲望驱使他们终于冒险投资时，精明的投资者早就已经获利退出了。明智的投资者往往会购买一项不被大众看好的投资，他们懂得利润在购买时就已经确定，而不是在出售时获得的，他们会耐心地等待投资的增值。正如我所说的，他们并不计较市场时机，他们就像冲浪者，时刻等待着下一个大浪来将自己高高托起。

　　正如富爸爸所说：“真正的投资者在市场上涨和下跌时都能赚钱。他们能赚更多钱的原因之一仅仅是因为他们拥有更多的自信。他们拥有更多的自信是因为他们没有那么害怕失败。”换句话说，普通投资者赚不了那么多钱是因为他们非常害怕赔钱。普通投资者不懂的如何预防损失。

　　财商高的人经商有个特点，采取彻底的现金主义。

　　【如何购买优质股票】

　　首先，成长性好、业绩递增或从谷底中回升的股票。

　　其次，行业独特或国家重点扶持的股票

　　再次，公司规模小，每股公积金较高，具有扩盘能力的股票。因此，那些股本较小、业绩较好、发行溢价较高，从而每股公积金较高的股票（尤其是新股）应该是投资者首选的股票。

　　最后，适当考虑股票的走势。投资者应选择那些接近底部（包含阶段性底部）或刚起动的股票，尽量避免那些超涨的正在构筑头部（包括阶段性头部）的股票。

　　投资标的成百上千种，如果不懂该买什么，也没时间看盘，最简单的方式就是“站在巨人的肩膀上面”，投资稳健、优质的企业，让你的资产稳定增加。

　　从某种意义上说，洞察力就是财源。要想成为亿万富翁，没有洞察力是不行的。众人都能观察到的商机，即使你看到了又有何作用呢？只有洞察众人所不察的商机，才能获取财富。

　　所以，凡是足够聪明的企业家，他为了使投资最大程度的达到外限或有力边际，他会考虑到自己企业的每一方面，并将适当的投资资金投入其中。通常，迂回之法比直接之法更有效，如果他能找到一些迂回之法，那么他就会运用它们其中最好的那一个。

　　巴菲特认为：①越是具有持续竞争优势的公司及利息支出所占营业收入的比例反而越小。②利息支出比例可以当做衡量同一行业内公司的竞争优势的标准，通常利息支出越少的公司，其经营状况越好。③如果利息支出比例过高，就很有可能导致一个公司的破产或者倒闭。

　　投资就是这样，起初他也只投了很少的一部分钱，后来变得越来越多。也正如一些知名的企业家说的，金钱今天是你的，明天就不一定是你的。钱放在你的口袋里，不如拿出来投资。只有这样才能使钱不断地增值。不要把企业作为赚钱的机器，做企业说大点，是人生价值的体现，说小点，是个人梦想的实现，人最重要的是有所为，有所不为。正是这些与众不同的思想，让他们白手起家，最终成为各个行业的领头羊。如果你有志成为像他们一样的人，也必须有一种与众不同的金钱思想。

　　盛衰理论：盛衰的过程是市场浮躁的表现，最初是自我强化，但由于没有办法稳定事态的发展，最后只能任其朝相反的方向发展。所谓物极必反，讲的就是这个道理。

　　怎样判断一个盛衰过程的开始？索罗斯回答道：“当你早上看报纸的时候，是不是就有一口警示钟在耳边响起呢？那是怎样一个情形呢？他认为盛衰过程并不是每天都会出现。若要正确判断一次盛衰过程，首先必须了解投资者们对事态的基本看法，其次还要从宏观上把握整个金融市场的看法。索罗斯很注意寻找市场上的重大转折点，寻找盛而衰、崩溃前的拐点等等。

　　因为市场经常处于波动和不稳定状态，所以“繁荣——萧条”序列易于产生。赚钱的方式就在于寻找使这种不稳定资本化的途径，寻求意想不到的发展。只有当市场受到紧随的倾向行为支配时，盛衰才会发生。

　　索罗斯解释道：“当一窝蜂的偏见持续一段时间后，会形成一种市场的主流力量，因而令走势与现实差距越来越大。从而造成更大的“羊群效应”。以此模式反复膨胀一段时间后，当偏差大的过分明显时，泡沫将会破灭并回归现实，这就是它的“大起大落理论”——当偏见过大，就会成为“大起”，“大起”到了极点就会“大落”。但若在“大起”完成前适当地调节，就不会出现“大落”的这种情况！