1、企業と会計レポート ...
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課題：３月決算の場合，５月中旬には決算の概要（決算短信）が明らかにされ，６月末には決算が公告されます。そこで，最新の決算情報に基づいて以下のようなテーマでレポートを作成提出してください。
-業種または業界内の数社についての企業間比較レポート
昨年度陸邩I者の業績分析と比較
陸呤聵Iを主たる業務とする日本の企業の間、2つ上場企業の平成23年の決算短信に基づいて、企業の経営状況を分析する。
選択する会社
セイノーホールディングス （Seino Holdings Co., Ltd. ）：大手咻斊髽I西濃咻敟哎氅`プの持株会社である。
ヤマトホールディングス （YAMATO HOLDINGS CO., LTD.）：ヤマト咻斨晔交嵘绀胜嗓騻阆陇顺证磨浈蕙去哎氅`プの持株会社。（ヤマト咻斨晔交嵘纾 100%出資子会社）
決算情報の分析
貸借対照表による財務分析
成長性の財務分析
自己資本増加率
総資本増加率
安定性の財務分析
流動比率
当座比率
固定比率
負債比率
自己資本比率
損益計算書による財務分析
成長性の財務分析
粗利益伸び率
売上高伸び率
安全性の財務分析
インタレストカバレッジ
収益性の財務分析
売上利益率
貸借対照表による財務分析
◎成長性の財務分析
まず、両社の貸借対照表に開示している資本金について、分析する。自己資本増加率で会社の資本金が増加しているかどうかを判断する。
自己資本増加率＝（今期自己資本－前期自己資本）÷前期自己資本×100
セイノーホールディングスの自己資本増加率＝（307805ー301792）÷301792×100＝1.99
ヤマトホールディングスの自己資本増加率＝（523783―524505）÷524505×100＝-0.14
自己資本増加率：セイノー＞ヤマト
次に、両社はどのぐらい成長しているかを判断するために、両社の総資本増加率を求める。
総資本増加率＝（今期総資本－前期総資本）÷前期総資本×100
セイノーホールディングスの総資本増加率＝（487701－484674）÷484674×100=0.62
ヤマトホールディングスの総資本増加率＝（919294－899363）÷899363×100=2.22
そう資本増加率：ヤマト＞セイノー
ここで、2011年セイノーホールディングスの自己資本が増加しているが、自己資本増加率は総資本増加率より小さいである。つまり、負債が减少していることになる。セイノーは成長している。
ヤマトホールディングスの自己資本が减少しているが、総資本増加率がセイノーホールディングスのより大きい。言い換えると、2011年ヤマトホールディングスの負債は多く増加したことになる。ヤマトも成長している。しかし、成長していても借り入れが多すぎれば、その返済に苦労する。
◎安定性安全性の財務分析
まず、会社の流動資産による流動負債の支払能力を判断するため、流動比率を算出する。
流動比率＝流動資産÷流動負債×100
セイノーホールディングスの流動比率＝166726÷97613×100＝170.80
ヤマトホールディングスの流動比率＝464455÷282343×100＝164.50
流動比率：セイノー＞ヤマト
流動比率はは、流動資産による流動負債の支払能力を示する。両社の流動比率はほぼ同じである。セイノーの流動負債の返済能力がヤマトのより少し高いが、いずれの会社の流動比率が100%以上で、安全である。
次、両社が緊急時の支払い能力があるかを判断する数値「当座比率」を比べる。
当座比率＝当座資産÷流動負債×100
（当座資産＝現金預金＋売掛金＋受取手形＋有価証券）
セイノーの当座比率＝（53834＋85021＋9310+2054）÷97613×100＝153.89
ヤマトの当座比率＝（209179＋193712＋21968）÷282343×100＝150.48
当座比率：セイノー＞ヤマト
よって、両社とも即座に支払う能力がある、換金性の高い資産が流動負債の1.5倍以上持っている。当座比率は流動比率より厳しくした財務数値である。特緊急時に換金性の高い資産を注目する、両社とも緊急時負債返済不能のリスクが小さいで、投資者が安心できる投資目標である。
次、長期的な安全性を分析するため、固定比率を算出する。
固定比率＝固定資産÷株主資本×100
セイノーの固定比率＝320975÷307805×100＝104.28
ヤマトの固定比率＝454839÷523783×100＝86.84
固定比率：セイノー＞ヤマト
ヤマトの固定資産は自己資本の範囲内に収める。それに対して、セイノーの固定資産比率は100%を超えている。固定比率が高すぎるということは、借入金での購入が多いことを示し、安全性が低いということが分れる。セイノーは無理な設備投資することを推測する。
次、セイノーとヤマトの負債比率を調べて、長期的な他人資本に関する安全性を分析する。
負債比率＝負債合計÷株主資本×100
セイノーの負債比率＝179895÷307805×100＝58.44
ヤマトの負債比率＝113167÷523783×100＝21.61
負債比率：セイノー＞ヤマト
セイノーの負債比率はヤマトの二倍以上が示している。これによって、ヤマトの長期的な他人資本の安全性はセイノーより高い。そして、セイノーの負債比率は50%以上、あまり安全といえない。成長性の財務分析の結果によれば、セイノーの負債比率は高すぎるから、株主資本から資金調達し、負債比率が减少している。一方、ヤマトの負債比率はまだ低いである。総資本を増加するために、負債で資金調達時が多い、負債比率が増加している。
最後、両社の返済不要の資本割合を自己資本比率で比較する。
自己資本比率＝自己資本÷総資本（自己資本＋負債）×100
セイノーの自己資本比率＝307805÷（307805＋179895）×100＝63.11
ヤマトの自己資本比率＝523783÷（523783＋395510）×100＝56.98
自己資本比率：セイノー＞ヤマト
自己資本は返済の義務がないので、数値が高ければ高いほど一般的に会社は健全であると判断できます。セイノーの自己資本比率はヤマトより高いである。セイノーのほうが返済不要資本割合が大きで、セイノーの経営はヤマトより安定だということがわかれる。
以上の分析によって、セイノーの短期的な安全性はヤマトより高いである。しかし、長期的な安全性はヤマトのほうが高いである。
損益計算書による財務分析
◎成長性の財務分析
まず、会社の儲けが増加しているかを判断する。
粗利益伸び率＝（今期粗利益－前期粗利益）÷前期粗利益×100
セイノーの粗利益伸び率＝（12326－6621）÷6621×100＝86.17
ヤマトの粗利益伸び率＝（66650－64314）÷64314×100＝3.63
粗利益伸び率：セイノー＞ヤマト
両社とも会社の儲けを増加している。しかし、セイノーの増加スピードは非常に速いであるが、ヤマトは普通になる。ヤマトよりセイノーの方が成長性が高いである。
次に会社の事業規模が拡大しているかを判断する
売上高伸び率＝（今期売上高－前期売上高）÷前期売上高×100
セイノーの売上高伸び率＝（497612－485808）÷485808×100＝2.43
ヤマトの売上高伸び率＝（1260832－1236520）÷1236520×100＝1.97
売上高伸び率：セイノー＞ヤマト
セイノーとヤマトの売上高伸び率がプラスから分れるのは、この２つの会社の事業規模が拡大している。事業規模の拡大スピードはセイノーほうが少し速いである。
◎安全性の財務分析
会社に利息の支払い能力はどうのぐらいあるかを評価するため、次のデータを使用する。
インタレストカバレッジ＝（営業利益＋受取利息）÷支払利息
セイノーのインタレストカバレッジ＝（12326＋68）÷50＝247.88
ヤマトのインタレストカバレッジ＝（66650＋79）÷737＝90.54
インタレストカバレッジ：セイン＞ヤマト
セイノーの事業活動で得た営業利益と受取利息の合計が、支払利息の２倍以上になるを示し、セイノーの利息支払能力が高いということになり、事業の安全性も高いである。しかしヤマトのデータを見ると、事業活動で得た営業利益と受取利息の合計が、支払利息の１倍も不足を示している。つまり、ヤマトの有利子負債が多いということが判明される。インタレストカバレッジが１倍を下回るようでは、本業の利益で金融費用をカバーできないということになり、こうした状態が長期間続くと危険な状態である。だから、ヤマトの事業安全性が非常に低いになる。
◎収益性の財務分析
会社が効率よく儲けているかどうかを判断するため、粗利益率を求める。
売上利益率＝売上総利益÷売上高×100
セイノーの売上利益率＝45349÷497612×100＝9.11
ヤマトの売上利益率＝97055÷1260832×100＝7.70
セイノーの売上利益率が高いで、効率的に儲けている。ヤマトの売上利益率はセイノーより少し低で、効率がセイノーより少し悪いということになる。
両社の損益計算書分析によって、セイノーホールディングスは成長性、安全性、収益性３つの方面で比較的な優位を占めている。
付録
セイノーホールディングス（株）平成23年連結貸借対照表、連結損益計算書及び包括利益計算書
ヤマトホールディングス（株）平成23年連結貸借対照表、連結損益計算書及び包括利益計算書
作者有话说
第1章 企業と会計レポート
